Strategy Inc(MSTR) 12월 8일 공시: 평단 9만 달러에 10,624 BTC 추가 매수

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3초 만에 파악하는 핵심 요약

“방어(현금 리저브)는 거들 뿐, 공격 본능이 다시 깨어났다.”

1. 1주일 만에 1조 원 쇼핑: 12월 첫 주(1일~7일)에만 비트코인 10,624개를 쓸어 담았습니다.

2. 불타기(Scale-up): 이번 매수 평단가는 무려 $90,615입니다. 고점 부담 따위는 없다는 기세입니다.

3. 총알은 주식 팔아서: MSTR 주식 등을 시장에 팔아(ATM) 조달한 현금 9.6억 달러를 거의 전부 비트코인 매수에 썼습니다.

현황 분석: 숫자가 말해주는 진실

[News] 지난 1일 공시에서 ‘현금 리저브’를 만든다고 하여 잠시 숨을 고르나 싶었는데, 바로 다음 주에 대규모 매수 공시가 떴습니다.

지표 (Dec 1 – Dec 7)수치비고
신규 매수량10,624 BTC
매수 금액 (Cost)$962.7 Million약 1.3조 원
매수 평단가$90,615
총 보유량660,624 BTC전 세계 발행량의 약 3.14%
총 보유 평단가$49,350여전히 평가익 구간
  • 자금 조달 (ATM Offering)“Net Proceeds: $963.0 million (Total)”
    👉 해설: 비트코인 살 돈은 어디서 났을까요?
    1. MSTR(본주): 512만 주를 팔아 $928.1M 확보.
    2. STRD(우선주): 44만 주를 팔아 $34.9M 확보.

주식을 찍어낸 돈($963M)이 거의 1:1로 비트코인($962.7M)으로 치환되었습니다.

딥다이브: 뉴스 이면에 숨겨진 맥락

1. ‘현금 리저브’는 건드리지 않았다

지난 12월 1일 공시에서 발표한 $1.44 Billion 규모의 USD Reserve(현금 방패)는 이번 매수에 사용되지 않았습니다.

“The bitcoin purchases were made using proceeds from the sale of shares of STRD Stock and MSTR Stock under Strategy’s ATM.”

(📍맥락) 즉, “배당금 줄 돈(현금 리저브)은 따로 챙겨놨고, 새로 주식 팔아 번 돈은 족족 비트코인 사는 데 쓴다”는 투트랙 전략이 확인되었습니다.

2. 평단가 $90K의 의미: “지금도 싸다”

이번 매수 평단가는 $90,615입니다.

기존 전체 평단가($49,350)를 크게 상회하는 가격에 ‘불타기’를 시전했습니다.
이는 경영진이 비트코인의 2025년 타겟 가격(이전 공시 기준 $110K+)에 대해 강한 확신을 가지고 있음을 시사합니다.

3. 주주 희석(Dilution) vs 가치 증대(Accretion)

일주일 만에 MSTR 주식 512만 주가 시장에 풀렸습니다.

보통 주식 수가 늘어나면 주가가 떨어지기 마련(희석 효과)입니다.
하지만 Strategy Inc는 “늘어난 주식 수보다 비트코인 보유량이 더 빠르게 늘어나면(BTC Yield), 주주 가치는 오히려 오른다”는 논리를 펴고 있습니다.
이번에도 그 논리를 시장이 받아들일지가 관건입니다.

월가의 시선 & 목표 주가

  • Bull (찬성):
    “평단 9만 불 매수는 강력한 시그널이다. 프리미엄(NAV 괴리율)을 이용해 비트코인을 ‘싸게’ 사고 있다. 주가가 희석되어도 주당 비트코인 가치는 오른다.”
  • Bear (반대):
    “주식을 너무 많이 찍어낸다. 비트코인 가격이 횡보하거나 하락하면, 늘어난 주식 수는 고스란히 주가 하락 압력이 될 것이다.”

[에디터의 Insight] 투자 전 체크포인트

  • Bull(긍정) 시나리오: 비트코인이 전고점을 뚫고 $100K를 향해 갈 때, MSTR은 레버리지 효과로 더 크게 상승.
  • Bear(부정) 시나리오: 비트코인이 $90K 아래로 조정받을 경우, 고점에 매수한 1조 원 물량이 단기적으로 부담으로 작용.
  • 한 줄 요약: “뒤로 빠지는 척하더니(현금 리저브), 다시 앞으로 전력 질주(추가 매수) 중. 브레이크 고장 난 8톤 트럭.”

폼나는 월가 영어 (Key Financial English)

  • Expression: Notional Value (노셔널 밸류)
  • Meaning: 명목 가치. 파생상품이나 우선주 등에서 액면가나 계약상의 총금액을 의미합니다.
  • Use Case: 이번 공시에서 우선주(STRD Stock) 등의 판매 현황을 설명할 때 ‘Notional Value’라는 표현이 사용되었습니다.

마무리 및 출처